硅谷两家最大的人工智能初创公司——OpenAI与Anthropic——正走上两条截然不同的增长之路。最新披露的财务文件显示，Anthropic的盈利速度远超竞争对手OpenAI。
根据《华尔街日报》获得的文件，凭借Claude聊天机器人在代码生成与企业应用领域的表现，Anthropic预计将在2028年首次实现收支平衡。而OpenAI的预测则显示，到同一年，其运营亏损将扩大至约740亿美元——相当于收入的四分之三。OpenAI预计要到2030年才能首次实现盈利，期间现金消耗量将是Anthropic的约14倍。
两种战略：稳健增长 vs. 激进扩张
这两家估值最高的AI独角兽在今夏向投资者展示的财务蓝图，揭示了截然不同的经营哲学。Anthropic的未来五年利润率预计将显著高于OpenAI，而后者则在芯片、数据中心与人才激励上的投入远超同行。
OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼（Sam Altman）显然正以激进方式押注未来。他的目标是将OpenAI打造为市值数万亿美元的科技巨头，引领AI时代节奏，即便这意味着承担巨大风险。该战略需要持续筹资以维持运营，一旦资本市场对AI热度降温，风险极高。
近期，投资者对科技公司AI支出增长表示担忧，市场质疑相关投入是否能在短期内转化为足够的收入，以支撑庞大的基础设施建设。
文件显示，OpenAI的财务数据统计于公司签署多项新算力协议之前。奥特曼随后在社交平台X上透露，这些新协议让OpenAI未来八年内的计算支出承诺高达1.4万亿美元，引发部分业内人士与投资者的质疑。
Anthropic：稳健路线的代表
相比之下，Anthropic采取更为保守的扩张策略，成本增长速度与收入基本保持同步。公司将重点放在企业客户身上——约80%的收入来自B端业务。Anthropic避开了图像与视频生成等高计算成本领域，转而深耕代码生成与企业应用。
Anthropic由前谷歌研究员、前OpenAI高管达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）于四年前创立。他在与奥特曼分歧后离开OpenAI。虽然Anthropic在ChatGPT爆红之初一度被动，但其专注企业服务的路线逐步获得回报，目前估值已达1830亿美元，而OpenAI估值约为5000亿美元。
微软、亚马逊与谷歌三大云计算巨头分别与两家公司建立了深度合作关系——微软是OpenAI的核心云服务商，亚马逊与谷歌则支撑着Anthropic的计算后端。几乎所有硅谷顶级投资机构都押注在这两家公司之一，希望抓住未来科技史上最大规模IPO机遇。
资金消耗与盈利预期的巨大反差
文件显示，2025年，OpenAI预计在实现130亿美元营收的同时，将消耗约90亿美元现金；Anthropic则在实现42亿美元营收的情况下，亏损近30亿美元，两者现金消耗率均约占收入的70%。
但到2026年，Anthropic的现金消耗率将降至收入的三分之一，而OpenAI仍高达57%。到2027年，Anthropic的燃烧率降至9%，而OpenAI几乎不变。
OpenAI的“重资产豪赌”
OpenAI正进行有史以来最大规模的基础设施投资——包括芯片采购与全球数据中心建设——并计划在未来几年花费近1000亿美元建立备用算力储备，以应对潜在需求激增。公司为AI研究预留的计算资源远超Anthropic。
OpenAI近期推出了视频生成应用“Sora”、AI浏览器“Atlas”，并正在开发消费级硬件设备、电子商务与广告功能，以及拟人型机器人项目。
一名公司发言人表示：“如今AI的需求远超算力供给。我们在基础设施上的每一美元投入，都是为了支持数以亿计依赖ChatGPT的用户和开发者。”
奥特曼则在X平台发文强调：“对OpenAI而言，没有足够算力的风险远大于算力过剩的风险。”
上周，OpenAI首席财务官莎拉·弗赖尔（Sarah Friar）在一次公开讲话中表示，公司“拥有健康的利润率”，若有意愿，甚至“随时可以实现收支平衡”。她指出，企业级业务增长强劲，OpenAI仍在尝试多种新的商业模式。
总结：AI两极化战略的缩影
从财务结构上看，Anthropic选择控制支出、稳步盈利；OpenAI则押注规模与速度，以“先占领、后盈利”为逻辑。前者以企业客户为中心，后者追求全产业布局。
这场AI巨头之间的分化，或许正预示着未来人工智能行业的两种命运：一家成为“稳健的AI基础设施提供商”，另一家则试图赌赢一个价值万亿的未来。